Финансовые рынки. Что такое финансовый рынок Финансовым рынкам можно назвать

Эту группу финансовых посредников представляют разнообразные кредитно-финансовые и инвестиционные институты, основными из которых являются:

• (предприятия-торговцы ценными бумагами, которые кроме ведения посреднических операций на фондовом рынке могут привлекать средства для осуществления совместного инвестирования путем эмиссии и размещения собственных ценных бумаг);
• (юридические лица, созданные в форме акционерного общества, аккумулирующие средства мелких индивидуальных инвесторов для осуществления совместного инвестирования. Инвестиционные фонды делятся на открытые, создаваемые на неопределенный период и осуществляющие выкуп собственных ценных бумаг в сроки, установленные инвестиционной декларацией, и закрытые, создаваемые на определенный срок и осуществляющие расчеты по своим ценным бумагам по истечении периода деятельности);
• инвестиционные дилеры или (специальные банковские учреждения или компании, занимающиеся первичной продажей эмитированных акций и облигаций путем покупки новых их эмиссий и организации подписки (реализации) их участникам вторичного фондового рынка мелкими партиями);
• или инвестиционные управляющие (финансовые посредники, осуществляющие доверительное управление ценными бумагами или денежными средствами, переданными им во владение третьими лицами с целью инвестирования в ценные бумаги);
• или финансовые (материнские компании, которым принадлежат предприятия, инвестиционные и страховые фирмы, кредитно-финансовые учреждения и другие участники, функционирующие в виде дочерних ее предприятий. Материнской компании, возглавляющей финансово-промышленную группу, принадлежит обычно контрольный пакет акций дочерних предприятий);
• финансовый дом или (финансовый институт, осуществляющий посредническую деятельность на различных финансовых рынках - кредитном, валютном, инвестиционном, страховом - и оказывающий комплексные финансовые услуги своим клиентам);
• другие кредитно-финансовые и инвестиционные институты.

В целях пресечения возможных недобросовестных действий финансовых посредников по отношению к своим клиентам, в последние годы значительно усилен государственный контроль за их деятельностью.

Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке

Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке, представлены многочисленными субъектами его инфраструктуры.

Инфраструктура финансового рынка представляет собой комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих непосредственных его участников с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций. В составе этих субъектов инфрастуктуры финансового рынка выделяются следующие основные учреждения:

1. . Она является участником рынка ценных бумаг, организующим их покупку-продажу и способствующим заключению сделок основными участниками этого рынка.
2. . Она выполняет те же функции, что и фондовая биржа, действуя соответственно на валютном рынке и являясь его участником.
3. . Им является юридическое лицо, предоставляющее услуги основным участникам фондового рынка по хранению ценных бумаг не зависимо от формы их выпуска с соответствующим депозитным учетом перехода прав собственности на них. Взаимоотношения между депозитарием ценных бумаг и депонентом регулируются соответствующими правовыми нормами и условиями депозитарного договора. Деятельность депозитария ценных бумаг подлежит обязательному государственному лицензированию.
4. (или держатель их реестра). Им является юридическое лицо, осуществляющее сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных о реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Этот реестр представляет собой всех зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг на определенную дату. Использование услуг регистратора является для эмитента обязательным, если число владельцев превышает 500, и в некоторых другие случаях, регулируемых правовыми нормами. Кроме владельцев ценных бумаг в составе реестра могут отражаться и номинальные их держатели - брокеры и дилеры.
5. Расчетно-клиринговые центры. Они представляют собой учреждения, обслуживающая деятельность которых заключается в сборе, сверке и корректировке информации по заключенным сделкам с ценными бумагами, а также в осуществлении зачета по их поставкам и расчетов по ним. Такие центры создаются обычно при фондовых и товарных биржах и играют важную роль в организации торговли - , и т.п.
6. Информационно-консультационные центры. Такие центры обслуживают основных участников всех видов финансовых рынков - как индивидуальных, так и институциональных. В составе таких центров имеются квалифицированные маркетологи, юристы, финансовые эксперты, инвестиционные консультанты и другие специалисты по операциям на финансовом рынке. Система таких центров получила широкое развитие в странах с развитой рыночной экономикой (у нас такие услуги оказывают в основном финансовые посредники).
7. Другие учреждения инфраструктуры финансового рынка.

В постсоветских странах финансовые рынки начали набирать свою популярность и привлекать внимание большого количества людей, начиная с 90-х годов. Желание получить финансовую прибыль и независимость до сих пор привлекает новых людей. В статье предоставляется вся необходимая информация, связанная с финансовыми рынками. Прочитав статью до конца, читатель сможет узнать об основных понятиях, законах, функциях, а также видах финансовых рынков. Хотите разобраться в этой теме и понять, как начать зарабатывать деньги и получать немалую прибыль? Читайте внимательно!

Что такое финансовый рынок, история его происхождения

Что же такое финансовый рынок и откуда он нам известен? Финансовый рынок – специальный виртуальный механизм, благодаря которому можно покупать и продавать товары, ценные бумаги (облигации, акции), валюту, товары, а также другие элементы. Благодаря постоянному взаимодействию участников капитал свободно и быстро перемещается не только между отдельными физическими лицами, но и между предприятиями, отраслями и территориями.

Финансовые рынки появились задолго до наших времен, задолго до гаджетов и другой техники. Первый рынок возник практически одновременно с началом развития производства и разделением труда между людьми в общине. Немного позже стал популярным международный кредит, средства которого применялись для ведения войн (снабжение и содержание армии, покупка и улучшение техники и оружия), а также для содержания дворов и улучшения финансового положения государства.

Развитие не стояло на месте: деньги, которые не были в обороте, превращались в капитал, появлялись акции, вексели, облигации и другие ценные бумаги, а некоторые страны объединялись в Союзы и Международные финансовые рынки.

Первая и Вторая мировые войны, Великая депрессия неблагоприятно отразились на функционировании и существовании финансовых рынков, но в скором времени все проблемы были решены. Формирование частного капитала послужило стартом для начала развития современного рынка, который восстановился в 60-х годах и начал стремительно расти до 80-х годов, превращаясь с каждым годом в тот рынок, который известен современникам.

Функции финансового рынка

Финансовый рынок имеет большое количество функций, среди которых чаще всего выделяют общие и специфические или специальные функции. Предлагаем рассмотреть каждую группу более подробно.

Общие функции

• Создание всех правил, начиная от возможности торговать и зарабатывать и заканчивая решением споров, возникающих между участниками (регламентирующая функция).
• Полное движение рынка и формирования всех рыночных цен (ценовая функция).
• Доведение всей необходимой для успешной торговли информации о ценах, участниках и объектах торговли до заинтересованных субъектов (познавательная функция).
• Контроль за беспрерывным процессом получения прибыли от осуществления различных операций на рынке (доходная функция).

Специальные или специфические функции

• Проведение необходимого финансирования дефицита государственных денежных средств (бюджета).
• Организация распределения денег между сферами и отраслями.
• Функция хеджирования.
• Перевод всех накоплений в форму для получения прибыли.
• Функция привлечения капитала.
• Функция повышения эффективности всей экономики.

Важным аспектом является контроль за деятельностью рынка со стороны Центрального банка, что позволяет участникам уменьшить собственные опасения и начинать заниматься любимым делом.

Законы или правила финансового рынка

Что такое законы финансового рынка и как они влияют на общую картину торговли? Это специальные правила, на которых не только строится весь рынок, но и которым должны следовать все участники (покупатели, продавцы). В зависимости от многих факторов могут выделяться разные законы, но мы предлагаем рассмотреть следующие:

Прозрачность

Все участники находятся в одинаковых условиях. Каждому предоставляется правдивые данные и актуальная информация о состоянии услуг, об объектах и ценах.

Отсутствие децентрализации

Финансовый рынок контролируется специально созданными органами, которые обеспечивают соблюдение порядка и правил участниками, надлежащее выполнение сторонами взятых на себя обязательств.

Целостность рынка

На территории одной страны все находятся в одинаковых условиях. Это проявляется в наличии единой котировки на акции и облигации, единого курса на валюту, а также единой фондовой бирже.

Соответствие системы международным стандартам

С помощью соблюдения этого закона можно как привлечь иностранных и местных инвесторов, так и увеличить количество участников финансового рынка.

Защита интересов и соблюдение прав

Без этого принципа рынок не смог бы долго существовать и успешно функционировать, поэтому интересы всех участников защищены на самом высоком уровне.

Наличие системы регулирования всех процессов

На финансовом рынке каждую минуту происходит большое количество процессов: осуществление покупок, заключение сделок, работа с финансовыми инструментами и управление собственными активами, добавление новых участников, возникновение споров и многое другое. Без наличия гибкой и работающей системы все бы превратилось в хаос.

Конкурентность

На рынке соблюдаются все условия для честной и добросовестной конкуренции, которая может возникать в процессе борьбы за финансовые активы. Более того, ведется тщательный и постоянный контроль за деятельностью участников с целью предотвращения нарушений по отношению к другим участникам.

Правовое регулирование

Отношения между участниками, разрешенные операции и все остальные вопросы подробно описаны в правовом документе, который закрепляет все правила, обязательные к исполнению.

Классификация финансовых рынков

Существует немало классификаций, благодаря которым читатель может более подробно ознакомиться с финансовыми рынками, узнать о их видах и подвидах. Однако, в нашей статье предлагается самая широкая классификация, знать о которой необходимо каждому участнику рынка. Предлагаем выделить такие виды:

• фондовый;
• срочный;
• ссудный;
• товарно-сырьевой;
• валютный.

Фондовый рынок

Понятие напрямую связано с размещением, покупкой, продажей, а также учетом ценных бумаг. Для понимания дальнейшей информации предоставляем немного терминов.

Ценная бумага – определенный документ, подтверждающий имущественные права на той или иной актив. К ценным бумагам относят облигации, акции, векселя, закладные листы, сертификаты.

Дериватив – договор, по условиям которого одна сторона получает право, а вторая обязанность на выполнение определенного действия (покупка, продажа, получение базового актива).

Фьючерс – контракт с обязательством осуществить покупку или продажу по оговоренной цене в определенный срок.

Опцион – контракт, в основе которого есть право на определенное действие (продажа, покупка акции) в указанный срок по согласованной цене.

Виды фондового рынка

В зависимости продаваемых акций на рынке можно выделить:

• Первичный рынок, на котором фигурируют акции, которые еще не разу не продавались (не были в обращении). Эмиссия может осуществляться как новыми компаниями, так и теми, которые давно существуют на рынке, для привлечения капитала.
• Вторичный рынок, “товаром” на котором являются акции, которые хоть раз были кем-то куплены.

Суть заработка на фондовом рынке и стратегии

Суть состоит в том, что трейдер оценивает ситуацию на рынке, проводит необходимый анализ новостей, узнает и оценивает финансовые отчеты и котировки. На основе полученных данных покупает акции, дожидается повышения цены и продает их, пытаясь получить прибыль. Важным аспектом является постоянное обновление информации, которое непосредственно влияет на цену акций.

В зависимости от торговой системы и предпочтений трейдера может быть выбрана одна из двух стратегий: краткосрочная или долгосрочная. Краткосрочная стратегия основана на том, что трейдер пытается получить прибыль в короткие сроки, сыграв на так называемой разнице котировок. Чтобы правильно спрогнозировать рост акций, необходимо не только изучить предприятие, но и быть способным вовремя узнать новости, связанные с изменениями, с отделением или с заключением прибыльной сделки компанией, что может значительно повлиять на цену акций.

Долгосрочная стратегия состоит в том, что приобретаются акции стабильных или просто перспективных компаний, делается ставка на стартапы. Акции находятся у инвестора около года, а то и больше. Таким образом, получается не только свести риски до минимума, но и сохранить капитал, а, в отдельных случаях, еще и получить дивиденды.

Трейдеры должны уметь безошибочно оценить финансовый инструмент на предмет ликвидности, которая зависит от торгового оборота. Ликвидная ценная бумага может быть куплена или продана моментально по рыночной цене, а неликвидная — по желаемой цене, но с длительным ожиданием, или быстро, но по цене, которая будет гораздо ниже желаемой.

Срочный рынок

Срочный рынок – финансовый рынок, на котором “товаром” являются фьючерсы, свопы, форварды и опционы, то есть, производные финансовые инструменты. Финансовые активы характеризуются ограниченной датой выполнения и периодом действия. Все операции (покупка, продажа) осуществляются по согласованию сторон.

Фьючерсный контракт – договор, по условиям которого стороны обязаны совершить действия с активами по установленной цене в оговоренный срок.

Форвардный контракт – договор, в основе которого лежит поставка предмета. Такое соглашение заключается вне биржи, условия оговариваются в момент подписания контракта, а выполняются в указанный период времени.

Своп – договор, согласно условиям которого стороны могут на некоторое время поменять одни обязательства и активы на другие. Таким образом, участники финансового рынка могут снизить риски и улучшить обязательства.

Срочный рынок – довольно рискованное удовольствие, которое может привести как к получению инвестором больших денег и огромной прибыли, так и к потери всего капитала. Такой рынок сложно регулировать и отслеживать изменения в нем.

Ссудный рынок

Депозитно-ссудные операции, которые являются основой этого рынка, связаны с обеспечением движение не только оборотного капитала компаний, но и банковских ресурсов. Условно ссудный рынок можно поделить на рынок денег и капиталов, которые тесно взаимодействуют между собой.

Рынок денег

Международный денежный рынок — рынок, на котором совершаются разнообразные операции с иностранной валютой. Особенность рынка является то, что деньги не продаются и даже не покупаются, а просто обмениваются на средства по альтернативной стоимости, которая измеряется в единицах номинальной нормы %. Таким образом, деньги заимодателем (тот, кому принадлежат денежные средства) передаются не в собственность, а во временное пользование, срок которого определяется сторонами. Инструментами денежного рынка выступают объекты инвестирования, которые характеризуются низкой степенью риска.

Участие в денежных операциях позволяет каждому получить прибыль: кредитору — % от переданной суммы, заемщику – прибыль от средств, что были заимствованы, а посреднику – оговоренные заранее комиссионные. В депозитно-ссудных операциях чаще всего заемщиками выступают компании, предприятия и государства; кредиторами – банки (коммерческие); посредниками – дилеры и брокеры в зависимости от пожеланий клиента.

Рынок капиталов

Рынок капиталов - рынок, на котором совершаются средне- и долгосрочные операции, период обращения активов в которых превышает один год. Благодаря рынку капиталов банки, крупные компании и даже правительства получают постоянный источник инвестиционных ресурсов, приносящий неплохой доход, который также рассчитывается в %. Финансовые активы приносят отличную прибыль, характеризуются достаточно высокой степенью риска, но при этом не обладают высокой ликвидностью

Товарно-сырьевой рынок

— рынок, на котором происходит торговля такими активами, как драгоценные и цветные металлы, лесные, топливно-энергетические и промышленные товары, сельскохозяйственная продукция и другие.

Этот рынок характеризуется неустойчивостью цен и зависимостью от природных условий (погодных, климатических и других), ограниченной концентрацией предложения определенных материалов в некоторых странах, а также сравнительно небольшой активностью в развитии.

Площадки для торговли

Международные аукционы – площадка, на которой осуществляется публичная продажа товарно-сырьевых активов по установленным правилам аукциона.

Международные товарные биржи – оптовые рынки, на которых на условиях честной конкуренции осуществляется продажа взаимозаменяемых и однородных товаров.

Валютный рынок

– рынок, на котором проводятся операции, связанные с покупкой и продажей иностранной валюты. Проведение межбанковских операций приводит к тому, что формируются курсы национальных валют. Участниками валютного рынка выступают не только национальный, но и коммерческие банки, юридические и физические лица, которые действуют через проверенных посредников, а также валютные биржи.

Можно торговать любой валютой и получать при этом хорошую прибыль, но к основным относят: евро, американский доллар, швейцарский франк, британский фунт стерлингов, японскую иену, австралийский и канадский доллар. Эти валюты формируют основные “мажоры” или валютные пары (чаще всего, доллар является одной из двух валют в паре). Иногда встречаются кросс-курсы или кросс-пары, в которых не фигурирует американский доллар.

Валютный рынок любят и новички, и профессионалы за перспективность и скорость получения прибыли от операций. Физические лица не могут самостоятельно торговать на валютных рынках из-за суммы сделок (от 100 000 у.е.), поэтому активно пользуются услугами посредников.

Инструменты финансового рынка

Инструмент финансового рынка – актив, выступающий предметом продажи на рынке. К таким активам можно отнести: расчетные документы и денежные средства, страховые услуги, золото, серебро и тд.

Классификация инструментов

По значимости:

• первичные – те, что выпускаются компаниями на рынок впервые;
• вторичные – те, что уже были на рынке ранее.

По сроку обращения:

• долгосрочные – срок обращения больше 1 года;
• краткосрочные – срок обращения колеблется от 1 дня, но не превышает 1 год.

По гарантированности получения прибыли:

• с нефиксированным доходом (например, простые акции);
• с фиксированным доходом.

По уровню риска:

• очень рискованные (спекулятивные) – фьючерсные контракты;
• рискованные – акции;
• не очень рискованные – инструменты с небольшим сроком погашения;
• не рискованные – стабильная иностранная валюта.

Участники финансового рынка

Условно участников финансового рынка можно разделить на несколько категорий:

• покупатели – частные лица, страхователи, компании, инвесторы;
• продавцы – страховщики, кредиторы, эмитенты;
• посредники – дилеры и брокеры.

Также, иногда выделяют такую группу участников, как регуляторы. Она контролируют работу и функционирование финансовых рынков, соблюдение правил участниками. Для понимания общей картины предоставляем несколько терминов:

Инвестор – участник (может быть юридическим или физическим лицом), который для получения регулярной прибыли занимается размещением собственного капитала.

Эмитент – продавец на финансовом рынке (юридическое лицо), который для привлечения инвестиций выпускает ценные бумаги.

Брокер – участник, посредник на бирже, действующий от имени, за счет и в интересах клиента.

Трейдер – участник, который для получения спекулятивного дохода вкладывает деньги.

Дилер – посредник, который торгует от своего имени и самостоятельно принимает решения о выводе средств клиента на рынок.

Как начать торговать на финансовом рынке

Как и в любой работе, для успешной торговли на финансовом рынке необходимо приложить немало усилий, но прежде всего нужно начать! Для этого каждому следует последовательно пройти следующие этапы:

1. Поиск денег для депозита. Однако, следует помнить о том, что трейдинг может не начать сразу приносить огромный доход, поэтому не стоит вкладывать все свои сбережения, не оставляя денег даже на проживание и питание.
2. Прохождение обучения. Важно помнить, что для торговли и получения прибыли, нужны как теоретические знания, так и практические навыки. Необходимо не только разобраться в понятиях, но и понять, как все работает на рынке. Для этого можно читать литературу, брать уроки, заниматься с наставником и учителем, смотреть видео, анализировать стратегии и торговые системы людей, которые уже добились успеха.
3. Тренировка на демо-счете. Не нужно начинать торговать сразу же, используя реальные деньги. Протестируйте систему, оцените шансы и просчитайте выигрышные комбинации, – и лишь потом вступайте в большую игру! Это поможет уменьшить риски и подготовить себя к работе как морально, так и физически.
4. Выбор брокера. Выбор должен основываться на следующих факторах: надежность, репутация, наличие положительных отзывов о работе брокера, размер спреда, типы счетов, доступ к терминалу, наличие других комиссий брокера, а также размер минимального депозита. Не нужно торопиться с выбором, ведь лучше найти квалифицированного брокера с опытом, чем столкнуться с новичком без практических навыков, не так ли?
5. Начало торговли. Прошли все этапы и уверены в своих силах? Пора попробовать! Пополняйте счет и начинайте торговать, но помните, что трейдинг – это постоянная работа, а не развлечение на один день!

Ниже кратко рассматривается вопрос об основных участниках финансового рынка.

Участники финансового рынка - это банки, валютные и фондовые биржи, брокерские фирмы, страховые и инвестиционные компании и фонды, внешнеторговые и производственные компании, международные валютно-кредитные и финансовые организации.

По критерию степени риска выполняемых на финансовом рынке операций (в порядке возрастания риска), участников рынка можно условно разделить на следующие группы: арбитражёры, хеджеры, предприниматели и инвесторы, спекулянты и игроки.

Риском финансовых операций называется возможность недостижения участником рынка поставленных перед собой целей в силу неопределенностей в развитии рыночной ситуации.

Арбитражёр - это физическое или юридическое лицо, извлекающее прибыль за счёт одновременной купли - продажи одного и того же финансового инструмента (актива) на разных рынках, если на соответствующих рынках возникли разные цены на один и тот же актив (пространственный арбитраж). Арбитражные операции позволяют выравнивать цены на разных рынках, а также позволяют восстанавливать паритетные соотношения между взаимосвязанными активами. Арбитражные операции позволяют получать прибыль без всякого риска.

Хеджер - это лицо, которое осуществляет страхование своей прибыли путем заключения сделки на срочном рынке. Примером операции хеджирования является, например, заключение фьючерсного контракта на поставку через некоторое время базового актива, лежащею в основе контракта, по заранее оговоренной цене. При заключении соответствующего контракта хеджер будет защищен от возможных превратностей развития рыночной ситуации, однако, «платой» за эту уверенность для него будет выступать минимальная прибыль, которой он вынужден, будет довольствоваться.

Предприниматели и инвесторы - это физические или юридические лица, вкладывающие свой или же привлеченный капитал с целью извлечения прибыли. Действия предпринимателей и инвесторов носят определенный консерватизм, направленный на минимизацию риска совершения финансовых операций.

Спекулянт - это лицо, стремящееся получить максимально возможную для финансового рынка прибыль за счёт разницы курсов покупки и продажи финансовых инструментов, которая может возникнуть во времени. Успех деятельности спекулянта зависит от множества условий, главными из которых являются умение прогнозировать развитие рыночной ситуации и умение принимать целенаправленные решения, позволяющие максимизировать приращение стоимости первично вкладываемых спекулянтом средств.

По нашему мнению, спекулятивная деятельность на финансовом рынке, при рассмотрении её на математическом уровне, является исключительно наукоемкой и может быть выражена в виде строгих алгоритмов извлечения прибыли. В силу вышесказанного, заниматься спекуляциями на финансовом рынке, безусловно, могут любые участники рынка, однако на успех на этом поприще могут рассчитывать только наиболее высокообразованные и талантливые профессионалы.

В силу доставшегося нам ещё с советских времен менталитета, в деятельности спекулянта многие на бытовом уровне усматривают что-то неприличное или постыдное. Однако, применительно к финансовому рынку, это абсолютно неправильное понимание. Спекулянта на финансовом рынке можно назвать даже «героем», который обеспечивает ликвидность рынка. Спекулянт в своей погоне за прибылью принимает на себя все риски изменения цен, которые перекладывают на него хеджеры. С учётом этого, спекулянт для финансового рынка является абсолютно необходимым звеном. Спекулятивная деятельность на финансовом рынке позволяет получать максимально возможные для рынка прибыли, что является «платой» за тот риск, которые берут на себя спекулянты. С учетом рисков спекулятивной деятельности спекулянты могут не только быстро обогатиться, но и полностью разориться, если они будут плохо учитывать соотношение риска и прибыльности совершаемых операций.

Игроки - это, как правило, непрофессиональные участники финансового рынка, которые в погоне за прибылью готовы идти на любой риск, и, в конечном итоге, они всегда оказываются в проигрыше. Игроки выполняют для финансового рынка очень полезную роль «закладных барашков», деньги которых в конечном итоге перераспределяются в пользу более профессиональных участников рынка.

После того, как мы рассмотрели типы основных участников финансового рынка, определим далее основные требования, которым должен отвечать процесс функционирования финансового рынка в случае последующего использования методологии кибернетики для извлечения прибыли на подобном рынке. В указанном случае рынок должен обеспечивать:

• ликвидность обращающихся на нём финансовых инструментов;
• регулярность проведения торгов;
• наличие информационной инфраструктуры, обеспечивающей гласность и доступность котировок финансовых инструментов для всех заинтересованных лиц.

Почему указанные требования к финансовому рынку являются именно такими, а не иными, будет подробнее рассмотрено в последующих разделах книги при анализе сущности спекулятивных операций. Здесь мы ограничимся лишь утверждением, что указанным выше требованиям к процессу функционирования рынков удовлетворяют как биржевые рынки (рынки ценных бумаг), так и внебиржевые рынки, в частности, международный валютный рынок FOREX.

Финансовые рынки - это институты, которые обеспечивают движение средств между участниками: государством, компаниями, инвесторами. Цель одних - получение средств для финансирования задач в реальном секторе, других - приумножение капитала. Детальнее о том, какие бывают финансовые рынки, участники финансовых рынков, читайте далее.

Классификация

По целям рынки можно разделить на:

• валютные;
• денежные;
• долговые;
• срочные;
• товарные;
• фондовые.

Банковский сектор

Фундаментом системы является краткосрочных инвестиций. Совершая сделки, участники обмениваются ликвидными финансовыми инструментами. Фундаментальные показатели рынка оценивают уровень рисков. Этот сегмент сильно зависит от монетарной политики ведущих банков и от Если ситуация на рынке ухудшается, кредитные учреждения рассматривают риски как высокие и увеличивают ставки на предоставляемые займы.

Центральные банки, как основные участники финансового рынка, имеют монопольное право выпуска банкнот, аккумулируют резервы, осуществляют надзор над всей системой.

Специализированные кредитные учреждения обслуживают клиентов определенной отрасли или выполняют отельные операции.

Универсальные банки как участники мирового финансового рынка предоставляют более широкий спектр услуг: РКО, привлекают депозиты, торгуют и хранят ЦБ, инвестируют средства.

Прочие финансово-кредитные учреждения (депозитарии, пенсионные, страховые компании) мобилизуют сбережения населения, предоставляют ипотечные кредиты, осуществляют операции с акциями и облигациями.

Рынок капитала

Здесь обращаются долгосрочные инструменты. Эмитенты выпускают облигации на финансовые рынки. Участники финансовых рынков дают оценку надёжности заёмщика, которая выражается в доходности ЦБ. можно использовать на разные цели, например, для финансирования Чем выше риски, тем выше стоимость заимствований. Центральные банки могут стимулировать экономику, снижая доходность по облигациям. То есть условия для заёмщика могут изменяться в лучшую сторону уже после инвестирования. Наличие развитого капитала считается основным признаком прогрессивной экономики.

Фондовый рынок

Главная его задача - привлечение денег для бизнеса. Хозяйственные субъекты размещают акции, продавая часть своих компаний инвесторам. ЦБ попадают на финансовые рынки. Участники финансовых рынков, оценивая перспективы развития организации, принимают решение покупать или продавать акции.

FOREX

Взаимодействие трёх финансовых рынков осуществляется на базе валютного. Для совершения операций участникам нужно приобретать валюту страны, в которой они планируют вкладывать средства. Если инвестор хочет инвестировать в облигации то сначала следует пробрести новозеландский доллар.

Мировой рынок

Здесь осуществляется аккумуляция свободных средств между отдельными странами. На первичном рынке происходит перераспределение капитала между инвесторами и заемщиками, на вторичном - смена владельцев.

Мировой рынок делится на международный и национальный. Под первым понимается:

• совокупность операций резидентов в национальной валюте;
• заимствования, которые делают участники финансового рынка, в иностранной валюте.

Все операции осуществляются с участием банка-резидента. Под международным фин.рынком понимаются операции в иностранной валюте, которые не подлежат прямому госрегулированию. В банковском сегменте происходят операции между кредитными учреждениями по предоставлению краткосрочных ссуд. Участники финансового рынка также могут получать кредиты и торговать ЦБ. Заимствования предоставляются как на краткосрочный (до 3 месяцев), так и на долгосрочный период, под плавающую ставку процента. Она включает в себя стоимость привлечения средств для конкретного заемщика и маржу.

Участники международного финансового рынка

На стороне спроса и предложения действуют кредиторы, инвесторы, государство и посредники. Население превращает часть дохода в сбережения, которые инвестирует на финансовые рынки. Участники финансовых рынков при наличии соответствующего механизма могут стать источником роста государства. Эмитируют ценные бумаги юридические лица. Все эти субъекты по правовому признаку делятся на частных лиц и индустриальных участников. Предприятия могут не только выпускать ЦБ, но и инвестировать в них временно свободные денежные средства.

Государство обычно выступает заемщиком, который размещает долговые обязательства для финансирования дефицита бюджета. Оно также осуществляет регулирование операций. С помощью законов и нормативных актов оно влияет на поведение участников и направляет развитие рынка. Если возникает избыток средств, то государство может стать инвестором, то есть предоставить финансовую поддержку определенным субъектам хозяйствования.

Участниками финансового рынка являются также посредники, благодаря которым сбережения населения превращаются в кредиты, что дает возможность предприятиям удовлетворить потребность в средствах.

Брокеры

Эти участники международного финансового рынка задействованы в оказании помощи в осуществлении сделок в качестве поверенного или комиссионера, то есть совершают сделки от своего имени или от имени клиента, но за его счет. Они осуществляют деятельность как на организованном, так и на внебиржевом рынке. Доход брокера - это комиссионные выплаты от заключенных сделок. Клиент подписывает договор с профессиональным участником, в котором оговаривает все виды поручений. На основании этого документа брокер выполняет операции на рынке, самостоятельно выбирая ЦБ. В любой момент клиент может приостановить деятельность посредника. Обо всех операциях брокер обязан известить клиента и перечислить ему доход от продажи ЦБ в оговоренный в документе срок. Все сделки подлежат обязательной регистрации.

Дилеры

Эти участники рынка осуществляют сделки с финансовыми инструментами на свой страх и риск с целью получения прибыли. Дилеры публично объявляют цены операций, обязуются совершить обратную сделку с указанными условиями. Их доход формируется из разницы цен купли-продажи. Поэтому дилеры обязаны отслеживать ситуацию на рынке. Лицензию могут получить только юридические лица. При этом одна и та же организация может быть дилером, брокером, эмитентом, институциональным инвестором. В эту группу чаще всего входят:

• коммерческие банки;
• инвестиционные компании;
• фонды;
• андеррайтеры;
• страховые организации;
• ПФ и прочие кредитно-финансовые институты.

Дилеры выполняют такие функции:

Хранители

Депозитарии - участники финансового рынка ЦБ, которые предоставляют услуги по хранению, учету прав собственности и движению ЦБ акционеров. Договор с профессиональным участником должен содержать такие условия:

• предмет сделки - предоставление услуг по хранению ЦБ или учету прав;
• порядок передачи информации о распоряжении сертификатами;
• срок действия;
• порядок оплаты услуг депозитария;
• периодичность предоставления отчетности;
• обязанности депозитария.

Все записи учитываются на счете «депо» клиента.

Регистраторы ведут листинг владельцев именных ЦБ. За учет, хранение информации, внесение изменений в реестр взимается плата. Лицензию на осуществление такой деятельности могут получить только юридические лица. Реестр представляет собой список владельцев ЦБ, в котором указано количество, категории документов, которые принадлежат акционерам на определенную дату. Договор на предоставление услуг за определенную плату заключается с одним регистратором. Но один профессиональный участник может вести листинги не ограниченного числа эмитентов. Владельцы и держатели ЦБ должны своевременно предоставлять информацию в систему ведения реестра. Если число акционеров превышает 500, держателем листинга должна быть крупная специализированная организация. Основные обязанности участника — это своевременное предоставление листинга и ведение лицевых счетов владельцев и держателей.

Клиринговые организации

Эти участники финансового рынка России собирают, проверяют и корректируют информацию о ЦБ для бухгалтерии, проводят расчеты между субъектами. В самом общем смысле Расчетная палата - это специализированное учреждение банковского типа, которое проводит РКО между участниками торгов. С целью снижения рисков неисполнения сделок клиринговые компании формируют резервные фонды. Создаются они в форме ЗАО. На осуществление деятельности должны получить лицензию Центрального банка. Доход таких организаций формируется из:

Прочие субъекты

Следующие участники РЦБ выполняют вспомогательные функции.

1. Саморегулируемые организации - это добровольные объединения участников фондового рынка с целью защиты интересов собственников ЦБ.

2. Управляющий - участник финансового рынка, который от своего имени управляет ЦБ, денежными средствами держателя (за вознаграждение в течение определенного срока).

3. Информационные институты — учреждения, которые предоставляют клиентам услуги по обработке и распространению рыночной информации о субъектах РЦБ, текущих курсах валют, индексах для составления обзоров и тенденций.

4. Организаторы торговли - профессиональные участники финансового рынка, которые заключают сделки с ЦБ. Они предоставляют следующую информацию любому заинтересованному лицу:

• правила допуска к торгам;
• условия заключения сделок;
• правила и порядок регистрации, исполнения сделок;
• ограничения по ценам;
• порядок внесения изменений в листинг;
• список ЦБ, допущенных к торгам.

5. Джобберы — консультанты по проблемам конъюнктуры РЦБ. Масштабы и постоянно расширяются, операции усложняются. В депозитариях находится большое количество ЦБ разных эмитентов. Джобберы не только оценивают качества уже выпущенных акций, но и помогают эмитентам размещать новые сертификаты. Они консультируют по вопросам предполагаемых курсов продажи, определяют перспективы развития отраслей экономики, проводят анализ налоговой политики.

На финансовом рынке действуют различные участники, функции которых определяются целями их деятельности и степенью участия в совершении отдельных сделок. Состав основных участников финансового рынка дифференцируется в зависимости от форм осуществления сделок, которые подразделяются на прямые и опосредствованные.

С учетом принципиальных форм заключения сделок на финансовом рынке основные его участники подразделяются на две группы:

Ш продавцы и покупатели финан совых инструментов (услуг);

Ш финансовые посредники.

Кроме основных участников финансового рынка, принимающих непосредственное участие в осуществлении сделок, к составу его субъектов относятся многочисленные участники, осуществляющие вспомогательные функции (функции обслуживания основных участников финансового рынка; функции обслуживания отдельных операций на финансовом рынке и т.п.).

Продавцы и покупатели финансовых инструментов (услуг)

Составляют группу прямых участников финансового рынка, осуществляющих на нем основные функции по проведению финансовых операций. Состав основных видов этой группы участников финансового рынка в значительной степени определяется характером обращающихся на нем финансовых активов (инструментов, услуг).

1. На кредитном рынке основными видами прямых участников финансовых операций являются:

Ш Кредиторы. Они характеризуют субъектов финансового рынка, предоставляющих ссуду во временное пользование за определенный процент. Основной функцией кредиторов является продажа денежных активов (как собственных, так и заемных) для удовлетворения разнообразных потребностей ссудополучателей в финансовых ресурсах. Кредиторами на финансовом рынке могут выступать: государство (осуществляя целевое кредитование предприятий за счет средств общегосударственного и местных бюджетов, а также государственных целевых внебюджетных фондов); коммерческие банки, осуществляющие наибольший объем и широкий спектр кредитных операций; небанковские кредитно-финансовые учреждения.

Ш Заемщики. Они характеризуют субъектов финансового рынка, получающих ссуды от кредиторов под определенные гарантии их возврата и за определенную плату в форме процента. Основными заемщиками денежных активов на финансовом рынке выступают государство (получая кредиты от международных финансовых организаций и банков), коммерческие банки (получающие кредиты на межбанковском кредитном рынке), предприятия (для удовлетворения потребностей в денежных активах в целях пополнения оборотных средств и формирования инвестиционных ресурсов); население (в форме потребительского финансового кредита, используемого в инвестиционных целях).

2. На рынке ценных бумаг основными видами прямых участников финансовых операций являются:

Ш Эмитенты. Они характеризуют субъектов финансового рынка, привлекающих необходимые финансовые ресурсы за счет выпуска (эмиссии) ценных бумаг. На финансовом рынке эмитенты выступают исключительно в роли продавца ценных бумаг с обязательством выполнять все требования, вытекающие из условий их выпуска. Эмитентами ценных бумаг являются государство (исполнительные органы государственной власти и органы местного самоуправления), а также разнообразные юридические лица, созданные, как правило, в форме акционерных обществ. Кроме того, на национальном финансовом рынке могут обращаться ценные бумаги, эмитиров анные нерезидентами.

Ш Инвесторы. Они характеризуют субъектов финансового рынка, вкладывающих свои денежные средства в разнообразные виды ценных бумаг с целью получения дохода. Этот доход формируется за счет получения инвесторами процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости ценных бумаг. Инвесторы, осуществляющие свою деятельность на финансовом рынке, классифицируются по ряду признаков: по своему статусу они подразделяются на индивидуальных (отдельные предприятия, физические лица) и институциональных инвесторов (представленных различными финансово-инвестиционными институтами); по целям инвестирования выделяют стратегических (приобретающих контрольный пакет акций для осуществления стратегического управления предприятием) и портфельных инвесторов (приобретающих отдельные виды ценных бумаг исключительно в целях получения дохода); по принадлежности к резидентам на национальном финансовом рынке различают отечественных и иностранных инвесторов.

3. На валютном рынке основными видами участников финансовых операций являются:

Ш Продавцы валюты. Основными продавцами валюты выступают: государство (реализующее на рынке через уполномоченные органы часть валютных резервов); коммерческие банки (имеющие лицензию на осуществление валютных операций); предприятия, ведущие внешнеэкономическую деятельность (реализующие на рынке свою валютную выручку за экспортируемую продукцию); физические лица (реализующие имеющуюся у них валюту через се ть обменных валютных пунктов).

Ш Покупатели валюты. Основными покупателями валюты являются те же субъекты, что и ее продавцы.

4. На страховом рынке основными видами прямых участников финансовых операций выступают:

Ш Страховщики. Они характеризуют субъектов финансового рынка, реализующих различные виды страховых услуг (страховых продуктов). Основной функцией страховщиков на финансовом рынке является осуществление всех видов и форм страхования путем принятия на себя за определенную плату разнообразных видов рисков с обязательством возместить субъекту страхования убытки при наступлении страхового события. Основными страховщиками являются: страховые фирмы и компании отрытого типа (предоставляющие страховые услуги всем категориям субъектов страхования); кэптивные страховые фирмы и компании-- дочерняя компания в составе холдинговой компании (финансово-промышленной группы), созданная с целью страхования преимущественно субъектов хозяйствования, входящих в ее состав (совпадение стратегических экономических интересов страховщика и его клиентов в этом случае создает широкие финансовые возможности для эффективного использования страховых платежей); компании по перестрахованию риска (перестраховщики), принимающие часть (или всю сумму) риска от других страховых компаний (основной целью операций перестрахования является дробление крупных рисков для сокращения сумм возмещаемого убытка первичным страховщиком при на ступлении страхового события).

Ш Страхователи. Они характеризуют субъектов финансового рынка, покупающих страховые услуги у страховых компаний и фирм с целью минимизации своих финансовых потерь при наступлении страхового события. Страхователями выступают как юридические, так и физические лица.

5. На рынке золота (и других драгоценных металлов) основными видами прямых участников финансовых операций являются:

Ш Продавцы золота (и других драгоценных металлов). В качестве таких продавцов могут выступать: государство (реализующее часть своего золотого запаса); коммерческие банки (реализующие часть своих золотых авуаров); юридические и физические лица (при необходимости реинвестирования средств, ранее вложенных в этот вид активов (средств тезаврации)). Состав продавцов этого рынка требует в нашей стране соответствующего нормативно-правового регулирования, связанного с функционированием этого рынка.

Ш Покупатели золота (и других драгоценных металлов). Основными покупателями этих металлов являются те же субъекты, что и их продавцы (при соответствующем нормативно-правовом регулировании их состава).

Финансовые посредники

Составляют довольно многочисленную группу основных участников финансового рынка, обеспечивающую посредническую связь между покупателями и продавцами финансовых инструментов (финансовых услуг). Определенная часть финансовых посредников сама может выступать на финансовом рынке в роли продавца или покупателя. Основные виды финансовых посредников, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке. Финансовые посредники, осуществляющие исключительно брокерскую деятельность, являются профессиональными участниками финансового рынка, деятельность которых подлежит обязательному лицензированию. Основной функцией таких посредников является оказание помощи как продавцам, так и покупателям финансовых инструментов (финансовых услуг) в осуществлении сделок на финансовом рынке. Финансовый посредник, осуществляющий брокерскую деятельность, участвует в заключении сделок в качестве поверенного (на основании договора-поручения от клиента) или в качестве комиссионера (на основании договора комиссии). При осуществлении сделок по договору-поручению финансовый посредник (брокер) выступает исключительно от имени клиента и за его счет (т.е. стороной сделки является сам клиент, который несет полную финансовую ответственность за ее исполнение).

При осуществлении сделок по договору комиссии финансовый посредник (брокер) выступает от своего имени, но за счет клиента (т.е. стороной в сделке является в этом случае брокер, который несет ответственность за ее исполнение, возмещая все финансовые расходы по ней за счет клиента). Эту группу финансовых посредников представляет многочисленный институт финансовых брокеров, осуществляющих свою деятельность как на организованном (биржевом), так и на неорганизованном (внебиржевом) финансовом рынке. В качестве финансовых брокеров в соответствии с законодательством могут выступать как юридические лица (брокерские конторы и фирмы), так и физические лица.

Создание в России мощного финансового центра возможно лишь при объединении усилий финансистов, экономистов, юристов. В начале текущего года Ассоциация региональных банков России совместно с экспертами рейтингового агентства "Эксперт РА" выступили с масштабной инициативой - взглянуть на проблемы и перспективы российской финансовой системы в целом. Это предложение было поддержано Общественной палатой Российской Федерации.

Инициаторы исследования стремились не просто передать общую картину развития банковского, страхового и фондового рынков, но и предложить конкретные экономические и правовые рецепты модернизации. В результате была подготовлена масштабная Концепция развития финансового рынка России до 2020 года, по сути включающая в себя стратегии развития отдельных секторов финансового рынка (банковского, страхового, инвестиционного).

Кропотливый и аккуратный анализ позволил заглянуть в будущее российского финансового рынка, спрогнозировать его развитие и предложить конкретные шаги по модернизации законодательной базы. Разработчики Концепции отталкивались от экономики и переходили к вопросам управления и права. Центральная задача исследования - поиск долгосрочного финансового ресурса: на рынке капиталов, у управляющих страховыми и пенсионными резервами, в закромах государства. Здесь крайне важна синергия, возникающая при совместном рассмотрении различных сегментов финансового рынка. Предлагаемая модель основана на монетизации накопленного в последние годы потенциала. Другими словами, цель Концепции состоит в том, чтобы буквально втащить на финансовый рынок огромные имущественные активы, сконцентрированные в иных секторах экономики, но до сих пор не получившие надлежащей рыночной оценки либо намеренно выведенные государством с финансового рынка. Предлагаемый документ - это рецепт успеха национального финансового рынка, это попытка расставить приоритеты, это поиск национальной финансовой формы.

В его основу положена новая методология, учитывающая совместный анализ всех сегментов финансового рынка:

Ш а вторы отказались от доминировавшего ранее "сегментированного мышления", когда стратегии развития банков, страховщиков и рынка ценных бумаг рассматривались независимо друг от друга. Сценарий прорыва невозможен, если развитие рынка капиталов и банковского сектора не будут самым тесным образом скоординированы;

Ш основу подхода составляет Концепция развития финансового рынка России (в широком смысле), которая охватывает все сектора финансовой системы: банковский, страховой, рынок ценных бумаг, пенсионную систему и институциональных инвесторов;

Ш подход к финансовой системе не как к цели, а как к средству развития экономики страны, отказ от узковедомственного подхода, расширение горизонта целей и задач за пределы финансового сектора;

Ш сценарный анализ. В Концепции рассматриваются три варианта развития событий: сценарий прорыва, инерционный сценарий, кризисный сценарий;

Ш долгосрочный горизонт планирования;

Ш сочетание мер законодательного воздействия и организационно-административных мероприятий прямой поддержки финансовой системы.

По мнению разработчиков, одной из ключевых задач текущего момента является аккумулирование и привлечение на финансовый рынок, в том числе в банковский сектор, долгосрочного финансового ресурса. Это в свою очередь позволит качественно улучшить все основные финансово-экономические характеристики.

Источниками (драйверами) роста в сценарии прорыва, описанном в Концепции, являются:

Ш средства государственных фондов (в качестве "катализатора", преобладают в первые три года);

Ш долгосрочные ресурсы (секьюритизация, рынок ценных бумаг, ипотечные ценные бумаги, жилищные накопительные и безотзывные вклады, пенсионные накопления и средства страховщиков, заимствования на зарубежных рынках). При этом рынок ипотечного кредитования оказывается лакмусовой бумажкой успеха, поскольку предъявляет максимальные требования к срочности ресурсов;

Ш капитализация нефинансовых активов (модернизация залогового законодательства, защита прав собственности, оформление прав на природные, производственные, интеллектуальные ресурсы и вовлечение их в финансовый оборот);

Ш кратное повышение доступности финансовых услуг (расширение клиентской базы, создание систем кредитования и сбережений, включающих банки, почту, кооперативы, МФО, операторов связи и т. д.), повышение финансовой грамотности населения;

Ш внедрение финансовых инноваций (структурное финансирование, обеспеченные активами ценные бумаги, деривативы, проектное и синдицированное кредитование, дистанционное оказание банковских услуг);

Ш снятие избыточных административных барьеров (ограничения регулирования) и дифференциация регулирования в банковском секторе (установление иерархии регулирования: банки развития, государственные банки, федеральные многофилиальные частные банки, региональные малые и средние банки, кредитные кооперативы и МФО, нефинансовые организации - банковские агенты);

Ш повышение роли национальной валюты;

Ш тесная координация планов по развитию рынка капиталов (ценных бумаг) и банковского сектора;

Ш отказ от практики "аутсорсинга финансовой системы" (под "аутсорсингом" понимается масштабный вывоз капитала с последующим трансграничным оказанием финансовых услуг различным группам российских клиентов).

Мы не раз убеждались в том, что субъективный фактор, моральный настрой имеют на финансовом рынке огромное значение, будь то потребительское кредитование или рынок акций. Финансовые услуги должны быть понятны и доступны простым людям. Поэтому крайне важно сфокусировать внимание на вопросах финансовой грамотности и доступности услуг.

Важнейшая социально-политическая задача, которую решает сегодня банковская система России, - повышение доступности финансовых услуг для граждан страны. Банковская активность, связанная с "движением в регионы", внедрением карточных продуктов, расширением дистанционного банкинга, позволяет выправить положение и повысить доступность банковских услуг. Поэтому одним из элементов предлагаемого подхода является Стратегия повышения доступности финансовых услуг. При игнорировании соответствующих мероприятий о существовании российского финансового рынка будут знать лишь в пределах Садового кольца столицы.

Следует помнить, что быстрое и устойчивое развитие экономики страны зависит не только от внедрения новых, более эффективных производственных и финансовых технологий, но и от готовности и способности населения воспринимать и использовать такие технологии, то есть от уровня финансовой грамотности. Учитывая этот факт, одновременно с повышением доступности финансовых услуг следует разработать и реализовать Программу повышения финансовой грамотности населения, которая должна помочь человеку самому осуществлять планирование личных финансов и управление семейным бюджетом. Она научит граждан сравнивать условия, при которых оказывают услуги различные финансовые организации, и сделает их самостоятельными в своем выборе.

Руководство страны нацеливает нас на инновационное развитие. Работая над Концепцией, участники рабочей группы сделали акцент на финансовые инновации, включая секьюритизацию, деривативы, проектное финансирование. То, что сегодня кажется доступным немногим, завтра должно стать рутинной процедурой. Иначе отечественный финансовый сектор рискует проиграть в жесткой конкурентной борьбе.

Широкое использование новых технологий позволяет кредитным организациям не только расширить бизнес, но и начать предоставление финансовых услуг тем слоям населения, которые ранее не пользовались услугами банков. При этом точками оказания платежных и иных банковских услуг становятся почтовые отделения и точки розничной торговли, в том числе продуктовые магазины, аптеки, автозаправочные станции. Для малообеспеченных слоев населения применение карточных продуктов может оказаться удобным и эффективным механизмом доступа к финансовым услугам. Для многих клиентов это может впервые открыть доступ к легальным финансовым услугам, поскольку легальные услуги обычно гораздо безопаснее и дешевле, чем "теневые" (серые) альтернативы.